Le disposizioni del decreto appaiono in linea con i principi europei mirando a favorire: <\/p>\n\n\n\n
- l\u2019emersione tempestiva della crisi<\/a><\/strong> attraverso strumenti di allerta soft che incentivino l\u2019imprenditore ad attivarsi volontariamente per il superamento della situazione di difficolt\u00e0;<\/li>
- la valorizzazione dell\u2019autonomia privata delle parti con la previsione di strumenti anche stragiudiziali e con la limitazione dei poteri di intervento dell\u2019autorit\u00e0 giudiziaria;<\/li>
- la \u201crisanabilit\u00e0 dell\u2019impresa\u201d, quale valore giuridico, da preservare attraverso procedure di ristrutturazione efficienti che favoriscano la continuit\u00e0 aziendale.<\/li><\/ol>\n\n\n\n
Il decreto \u00e8 entrato in vigore il 15 luglio 2022<\/strong>, unitamente alle disposizioni dell\u2019intero Codice.<\/p>\n\n\n\n
Rispetto allo schema di progetto approvato dal Consiglio dei ministri il 17 marzo 2022, la formulazione dell\u2019articolo 64 bis, in particolare, introduce nell\u2019ordinamento un nuovo strumento di regolazione della crisi e cio\u00e8 il piano di ristrutturazione soggetto ad omologazione<\/a>, <\/strong>detto anche PRO<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n
La Relazione illustrativa allo \u201cSchema di D. Lgs. di recepimento della direttiva (UE) 2019\/1023\u201d, approvato dal Consiglio dei Ministri del 17 marzo 2022, indica come il nuovo istituto del PRO avrebbe attuato la disposizione dell\u2019articolo 11, paragrafo 1, della Direttiva richiamata, il quale richiede la previsione di un quadro di ristrutturazione che possa prescindere dalle regole distributive proprie delle<\/p>\n\n\n\n
procedure concorsuali (diverse dal PRO), purch\u00e9 approvato \u201cda tutte le parti interessate in ciascuna classe di voto\u201d.<\/p>\n\n\n\n
DEFINIZIONE<\/h2>\n\n\n\n
L\u2019articolo 64-bis CCII definisce il Piano di ristrutturazione soggetto ad omologazione (PRO) come quell\u2019istituto che consente all\u2019imprenditore che si trova in stato di crisi o di insolvenza, previa l\u2019obbligatoria suddivisione dei creditori in classi secondo posizione giuridica e interessi economici omogenei, di distribuire il ricavato del piano in deroga ai vincoli di distribuzione previsti per le procedure concorsuali dagli artt. 2740 e 2741 c.c. (fatti salvi i diritti dei lavoratori, che devono essere soddisfatti integralmente entro 30 giorni dall\u2019omologazione), e che per poter essere omologato richiede che la proposta sia approvata dall\u2019unanimit\u00e0 delle classi.<\/strong><\/p>\n\n\n\n
Il nuovo istituto permette di fatto che la distribuzione del valore generato dal Piano possa avvenire in deroga alla graduazione dei titoli di prelazione sul presupposto che:<\/p>\n\n\n\n
- il PRO preveda la suddivisione dei creditori in classi;<\/li>
- i crediti dei dipendenti siano soddisfatti integralmente entro 30 giorni dall’omologazione;<\/li>
- l’unanimit\u00e0 delle classi approvi il PRO;<\/li>
- la veridicit\u00e0 dei dati aziendali e la fattibilit\u00e0 del PRO siano attestati da un professionista indipendente.<\/li><\/ul>\n\n\n\n
PRESUPPOSTI SOGGETTIVI E OGGETTIVI<\/h2>\n\n\n\n
Presupposto soggettivo<\/em><\/p>\n\n\n\n
ll comma 1 dell\u2019art. 64-bis CCII indica come il PRO sia rivolto all\u2019imprenditore commerciale che non dimostra il possesso congiunto dei requisiti di cui all\u2019articolo 2, comma 1, lettera d)…<\/em><\/strong> pertanto, all\u2019imprenditore in grado di dimostrare la sua assoggettabilit\u00e0 alla liquidazione giudiziale:<\/p>\n\n\n\n
- per natura (commerciale) e,<\/li>
- per dimensioni (non \u201csotto soglia\u201d con riferimento ai parametri rilevanti).<\/li><\/ul>\n\n\n\n
Presupposto oggettivo<\/em><\/p>\n\n\n\n
Il PRO \u00e8 destinato all\u2019imprenditore che ai sensi del comma 1 dell\u2019art. 64-bis CCII si trova in stato di crisi o di insolvenza<\/em><\/strong>, cos\u00ec come definiti dall\u2019art. 2, comma 1, lett. a) del CCII:<\/p>\n\n\n\n
- lo stato di crisi<\/strong> \u00e8 lo stato del debitore che rende probabile l\u2019insolvenza e che si manifesta con l\u2019inadeguatezza dei flussi di cassa prospettici a far fronte alle obbligazioni nei successivi dodici mesi.<\/em><\/li>
- l\u2019insolvenza<\/strong> \u00e8 lo stato del debitore che si manifesta con inadempimenti o altri fatti esteriori,i quali dimostrano che il debitore non \u00e8 pi\u00f9 in grado di soddisfare regolarmente le proprie obbligazioni<\/em>.<\/li><\/ul>\n\n\n\n
LE PRINCIPALI CARATTERISTICHE DEL PIANO DI RISTRUTTURAZIONE OMOLOGATO<\/h2>\n\n\n\n
Il PRO \u00e8 finalizzato a destinare la distribuzione del ricavato del Piano anche in deroga agli articoli 2740 e 2741 del Codice Civile<\/em>\u201d, e pertanto in deroga a 2 principi generali specifici:<\/p>\n\n\n\n
- il debitore risponde dell\u2019adempimento delle obbligazioni con tutti i propri beni<\/em>, presenti e futuri<\/em>;<\/li>
- i creditori hanno uguale diritto di essere soddisfatti sui beni del debitore, salve le cause legittime di prelazione<\/em>.<\/li><\/ul>\n\n\n\n
Le condizioni per le quali al PRO \u00e8 consentito di prevedere un soddisfacimento delle classi dei creditori che non tenga conto della natura delle rispettive pretese e della relativa graduazione condizioni che:<\/p>\n\n\n\n
- sia prevista la suddivisione dei creditori in classi secondo posizione giuridica ed interessi economici omogenei;<\/li>
- il PRO sia approvato da tutte le \u201cclassi\u201d individuate;<\/li>
- i crediti assistiti dal privilegio di cui all\u2019articolo 2751-bis, n. 1, c.c. ossia le retribuzioni dovute ai prestatori di lavoro subordinato<\/em> siano soddisfatti in denaro integralmente entro trenta giorni dall\u2019omologazione<\/em>;<\/li>
- un professionista indipendente attesta la veridicit\u00e0 dei dati aziendali e la fattibilit\u00e0 del piano ai sensi del comma 3 <\/em>del comma 3 dell\u2019art. 64-bis CCII<\/li><\/ul>\n\n\n\n
Il comma 9 dell\u2019art. 64-bis CCII richiama, tra gli altri, espressamente gli artt. 87, commi 1 e 2 (ove compatibili) i quali prevedono che nel PRO il debitore debba indicare le ragioni per cui la proposta \u00e8 preferibile rispetto alla liquidazione giudiziale<\/strong> e che il debitore presenti, unitamente alla documentazione prevista dall\u2019articolo 39 CCII, un piano contenente<\/strong>:<\/p>\n\n\n\n
- l\u2019indicazione del debitore e delle eventuali parti correlate, le sue attivit\u00e0 e passivit\u00e0 al momento della presentazione del piano e la descrizione della situazione economico- finanziaria dell\u2019impresa e della posizione dei lavoratori;<\/em><\/li>
- una descrizione delle cause e dell\u2019entit\u00e0 dello stato di crisi o di insolvenza in cui si trova e l\u2019indicazione delle strategie d’intervento;<\/em><\/li>
- il valore di liquidazione del patrimonio, alla data della domanda di concordato, in ipotesi di liquidazione giudiziale;<\/em><\/li>
- le modalit\u00e0 di ristrutturazione dei debiti e di soddisfazione dei crediti attraverso qualsiasi forma, anche mediante cessione dei beni, accollo, o altre operazioni straordinarie, ivi compresa l’attribuzione ai creditori, nonch\u00e9 a societ\u00e0 da questi partecipate, di azioni, quote, ovvero obbligazioni, anche convertibili in azioni, o altri strumenti finanziari e titoli di debito;<\/em><\/li>
- la descrizione analitica delle modalit\u00e0 e dei tempi di adempimento della proposta nonch\u00e9, in caso di concordato in continuit\u00e0, il piano industriale con l\u2019indicazione degli effetti sul piano finanziario e dei tempi necessari per assicurare il riequilibrio della situazione finanziaria;<\/em><\/li>
- ove sia prevista la prosecuzione dell’attivit\u00e0 d’impresa in forma diretta, l’analitica individuazione dei costi e dei ricavi attesi, del fabbisogno finanziario e delle relative modalit\u00e0 di copertura, tenendo conto anche dei costi necessari per assicurare il rispetto della normativa in materia di sicurezza sul lavoro e di tutela dell\u2019ambiente;<\/em><\/li>
- gli apporti di finanza nuova eventualmente previsti e le ragioni per cui sono necessari per l\u2019attuazione del piano;<\/em><\/li>
- le azioni risarcitorie e recuperatorie esperibili nonch\u00e9 le azioni eventualmente proponibili solo nel caso di apertura della procedura di liquidazione giudiziale e le prospettive di realizzo;<\/em><\/li>
- le iniziative da adottare qualora si verifichi uno scostamento dagli obiettivi pianificati;<\/em><\/li>
- le parti interessate dal piano, indicate individualmente o descritte per categorie di debiti, e l\u2019ammontare dei relativi crediti e interessi, con indicazione dell\u2019ammontare eventualmente contestato;<\/em><\/li>
- le classi in cui le parti interessate sono state suddivise ai fini del voto, con indicazione dei criteri di formazione utilizzati, del valore dei rispettivi crediti e degli interessi di ciascuna classe<\/em><\/li>
- le eventuali parti non interessate dal piano, indicate individualmente o descritte per categorie di debiti, unitamente a una descrizione dei motivi per i quali non sono interessate;<\/em><\/li>
- le modalit\u00e0 di informazione e consultazione dei rappresentanti dei lavoratori nonch\u00e9 gli effetti della ristrutturazione sui rapporti di lavoro, sulla loro organizzazione o sulle modalit\u00e0 di svolgimento delle prestazioni;<\/em><\/li>
- l’indicazione del commissario giudiziale ove gi\u00e0 nominato.<\/em><\/li><\/ol>\n\n\n\n
PROCEDIMENTO DI PRESENTAZIONE<\/h2>\n\n\n\n
Il comma 2 dell\u2019art. 64-bis CCII indica che la domanda sia presentata nelle forme dell\u2019articolo 40, anche con accesso ai sensi dell\u2019articolo 44, comma 1, lettera a)<\/em> e pertanto con riserva di deposito di documentazione. <\/em><\/p>\n\n\n\n
Pertanto, il debitore pu\u00f2 presentare la domanda di cui all\u2019articolo 40 con la documentazione prevista dall\u2019articolo 39, comma 3, riservandosi di presentare la proposta<\/strong>, il piano e gli accordi. <\/em>In questo caso il Tribunale fissa tramite decreto un termine compreso tra trenta e sessanta giorni, prorogabile su istanza del debitore in presenza di giustificati motivi e in assenza di domande per l’apertura della liquidazione giudiziale, fino a ulteriori sessanta giorni, entro il quale il debitore deposita la domanda di omologazione del piano di ristrutturazione di cui all\u2019articolo 64-bis, con la documentazione di cui all\u2019articolo 39, commi 1 e 2.<\/p>\n\n\n\n
Il medesimo comma 2 dell\u2019art. 64-bis CCII prevede inoltre che con il ricorso il debitore deposita la proposta e il piano, con la documentazione di cui all\u2019articolo 39, commi 1 e 2, <\/em>pertanto \u00e8 necessario depositare presso il Tribunale:<\/p>\n\n\n\n
- le scritture contabili e fiscali obbligatorie;<\/li>
- le dichiarazioni dei redditi concernenti i tre esercizi o anni precedenti ovvero l’intera esistenza dell’impresa o dell\u2019attivit\u00e0 economica o professionale, se questa ha avuto una minore durata, le dichiarazioni IRAP e le dichiarazioni annuali IVA relative ai medesimi periodi, i bilanci relativi agli ultimi tre esercizi; <\/li>
- una relazione sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria aggiornata,<\/li>
- uno stato particolareggiato ed estimativo delle sue attivit\u00e0,<\/li>
- un’idonea certificazione sui debiti fiscali, contributivi e per premi assicurativi,<\/li>
- l’elenco nominativo dei creditori e l’indicazione dei rispettivi crediti e delle cause di prelazione<\/li>
- l’elenco nominativo di coloro che vantano diritti reali e personali su cose in suo possesso e l’indicazione delle cose stesse e del titolo da cui sorge il diritto;<\/li>
- una relazione riepilogativa degli atti di straordinaria amministrazione di cui all’articolo 94, comma 2, compiuti nel quinquennio anteriore.<\/li><\/ul>\n\n\n\n
In ultimo, il comma 2 dell\u2019art. 64-bis CCII prevede che alla domanda si applicano i commi 4 e 5 dell\u2019articolo 46, <\/em>e pertanto:<\/p>\n\n\n\n
- i crediti di terzi sorti per effetto degli atti legalmente compiuti dal debitore sono prededucibili<\/strong>.<\/li>
- I creditori non possono acquisire diritti di prelazione con efficacia rispetto ai creditori concorrenti, salvo che vi sia l’autorizzazione prevista dai commi 1, 2 e 3 dell\u2019art.46. Le ipoteche giudiziali iscritte nei novanta giorni che precedono la data della pubblicazione nel registro delle imprese della domanda di accesso sono inefficaci rispetto ai creditori anteriori. <\/li><\/ul>\n\n\n\n
EFFETTI DELLA PRESENTAZIONE DEL PRO<\/h2>\n\n\n\n
Effetti sull\u2019imprenditore<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n
Il comma 5 dell\u2019articolo 64 bis precisa che dalla data della presentazione della domanda e fino all’omologazione, l’imprenditore conserva la gestione ordinaria e straordinaria dell’impresa, sotto il controllo del commissario giudiziale; non \u00e8 quindi previsto alcuno spossessamento. <\/p>\n\n\n\n
L’imprenditore deve gestire l’impresa nel prevalente interesse dei creditori: questo comporta l\u2019obbligo di avvisare il commissario giudiziale in caso di atti di straordinaria amministrazione o di pagamenti non coerenti col piano o che possono danneggiare i creditori.<\/p>\n\n\n\n
Effetti nei confronti dei creditori (e dei coobbligati)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n
Gli effetti del PRO nei confronti dei creditori sono:<\/p>\n\n\n\n
- per effetto del rinvio all\u2019art. 46, comma 5, CCII, contenuto nell\u2019art. 64-bis, comma 2, CCII \u00e8 disposto che i creditori non possono acquisire diritti di prelazione con efficacia rispetto ai creditori concorrenti<\/em> (salvo che vi sia l\u2019autorizzazione prevista dai commi 1, 2 e 3). Inoltre, le ipoteche giudiziali iscritte nei novanta giorni che precedono la data della pubblicazione nel Registro delle Imprese della domanda di accesso sono inefficaci rispetto ai creditori anteriori<\/em>;<\/li>
- per effetto del rinvio all\u2019art. 46, comma 4, CCII \u00e8 disposto che i crediti di terzi sorti per effetto degli atti legalmente compiuti dal debitore sono prededucibili<\/em>;<\/li>
- per effetto dell\u2019art. 54 CCII, il Tribunale pu\u00f2 disporre le misure cautelari e protettive previste dalla norma anche nel caso della procedura concernente il PRO. Se l\u2019imprenditore ne ha fatto richiesta nella domanda di cui all\u2019articolo 40 CCII, dalla data della sua pubblicazione del Registro delle Imprese, i creditori non possono iniziare o proseguire azioni esecutive o cautelari sul suo patrimonio o sui beni o sui diritti con i quali viene esercitata l\u2019attivit\u00e0 d\u2019impresa;<\/li>
- per effetto del rinvio all\u2019art. 96 CCII, contenuto nell\u2019art. 64-bis, comma 9, CCII, che a sua volta rende applicabile l\u2019art. 145 CCII, sono senza effetto rispetto ai creditori anteriori le formalit\u00e0 necessarie per rendere opponibili gli atti ai terzi, se compiute dopo la data dell\u2019apertura della procedura del PRO;<\/li>
- per effetto del richiamo del citato art. 96 CCII, che rende applicabili gli artt. da 153 a 162, opereranno le disposizioni che in materia di Liquidazione giudiziale e di Concordato preventivo disciplinano i diritti dei creditori privilegiati nella ripartizione dell\u2019attivo, i crediti pecuniari, la compensazione, i crediti infruttiferi, le obbligazioni e gli altri titoli di debito, i crediti non pecuniari, la rendita perpetua e la rendita vitalizia, i crediti verso pi\u00f9 coobbligati solidali.<\/li><\/ul>\n\n\n\n
Effetti sugli atti pregiudizievoli ai creditori<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n
La disciplina del PRO contempla l\u2019esenzione da revocatoria (\u201cfallimentare\u201d ed ordinaria) per gli atti posti in essere in esecuzione<\/em> del Piano, tramite l\u2019integrazione dell\u2019art. 166, comma 3, lett. e), CCII, nel quale dopo le parole posti in essere in esecuzione del concordato preventivo<\/em> sono state inserite le parole del piano di ristrutturazione di cui all\u2019articolo 64-bis omologato<\/em>\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Effetti sui contratti pendenti<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n
Il comma 9 dell\u2019art. 64-bis CCII, richiama anche per il PRO le disposizioni sulla procedura di Concordato preventivo rappresentate da:<\/p>\n\n\n\n
- art. 94-bis, Disposizioni speciali per i contratti pendenti nel concordato in continuit\u00e0 aziendale;<\/li>
- art. 95, Disposizioni speciali per i contratti con le pubbliche amministrazioni;<\/li>
- art. 96, comportante l\u2019applicabilit\u00e0 degli artt. 145 e da 153 a 162 CCII;<\/li>
- art. 97, in materia di contrati pendenti;<\/li>
- art. 98, in materia di soddisfacimento dei crediti prededucibili;<\/li>
- art. 99, in materia di finanziamenti prededucibili prima della omologazione;<\/li><\/ul>\n\n\n\n
- art. 101, in materia di finanziamenti prededucibili in esecuzione del \u201cPiano\u201d;<\/li>
- art. 102, in materia di prededucibilit\u00e0 dei finanziamenti soci.<\/li><\/ul>\n\n\n\n
PROCEDIMENTO DI APPROVAZIONE<\/h2>\n\n\n\n
Successivamente alla presentazione del ricorso, il Tribunale con decreto, valutata la mera ritualit\u00e0 della proposta e verificata la correttezza dei criteri di formazione delle classi<\/strong>, nomina un giudice delegato al procedimento e nomina oppure conferma (se vi \u00e8 stata una fase prenotativa) il commissario giudiziale<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n
Il Tribunale stabilisce, inoltre, il termine perentorio, non superiore a quindici giorni, entro il quale il debitore deve depositare nella cancelleria del Tribunale la somma, ulteriore rispetto a quella versata ai sensi dell’articolo 44, comma 1, lettera d), pari al 50 per cento delle spese che si presumono necessarie per l’intera procedura ovvero la diversa minor somma, non inferiore al 20 per cento di tali spese, che sia determinata dal Tribunale<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n
Infine, il Tribunale stabilisce, in relazione al numero dei creditori, alla entit\u00e0 del passivo e alla necessit\u00e0 di assicurare la tempestivit\u00e0 e l’efficacia della procedura, la data iniziale e finale per l’espressione del voto dei creditori e fissa altres\u00ec il termine per la comunicazione del provvedimento ai creditori. <\/p>\n\n\n\n
L’art. 64-bis oltre alla presentazione del ricorso al Tribunale per la richiesta di omologazione e alla nomina degli organi della procedura, procedimentalizza la modalit\u00e0 di segnalazione da parte del Commissario Giudiziale degli atti di straordinaria amministrazione posti in essere dall’impresa che possano arrecare pregiudizio ai creditori o non coerenti rispetto al piano (se, nonostante la segnalazione, l’atto viene compiuto, il commissario giudiziale ne informa immediatamente il Tribunale ai fini di cui all\u2019articolo 106, ossia per la revoca dell\u2019ammissione<\/strong>;<\/p>\n\n\n\n
Per la votazione valgono le regole previste per il concordato preventivo ossia, la proposta \u00e8 approvata se:<\/strong><\/p>\n\n\n\n
- in ciascuna classe si \u00e8 espressa in senso favorevole la maggioranza dei crediti ammessi al voto;<\/li>
- in alternativa, se hanno votato a favore della proposta i titolari di almeno due terzi dei crediti rappresentati da coloro che hanno votato, a condizione che abbiano partecipato al voto i portatori di almeno la met\u00e0 dei crediti ammessi al voto nella stessa classe.<\/li><\/ul>\n\n\n\n
I creditori muniti di diritto di prelazione non votano se soddisfatti in denaro entro 180 giorni dall\u2019omologazione e purch\u00e9 la garanzia reale che assiste il credito ipotecario o pignoratizio resti ferma fino alla liquidazione, funzionale al loro pagamento. <\/p>\n\n\n\n
In difetto di tali condizioni, anche detti creditori votano, e per la parte degradata al chirografo sono inseriti in apposita classe (quindi votano per l\u2019intero credito).<\/p>\n\n\n\n
OMOLOGAZIONE<\/h2>\n\n\n\n
Il Tribunale omologa con sentenza il piano di ristrutturazione nel caso di approvazione da parte di tutte le classi<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n
Qualora un creditore dissenziente faccia opposizione eccependo il difetto di convenienza della proposta, il Tribunale omologa comunque il PRO quando dalla proposta il credito risulta soddisfatto in misura non inferiore rispetto alla liquidazione giudiziale<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n
Nel caso in cui dalla relazione del Commissario giudiziale risultasse la mancata approvazione da parte di tutte le classi, il Tribunale procede all\u2019apertura della Liquidazione giudiziale se vi sono istanze e ne ricorrono i presupposti. <\/p>\n\n\n\n
Infine, se il piano di ristrutturazione non \u00e8 approvato da tutte le classi, secondo quanto risulta dalla relazione depositata ai sensi dell’articolo 110 dal Commissario, il debitore, in luogo della richiesta di cui all’articolo 64-ter comma 1, pu\u00f2 modificare la domanda formulando una proposta di Concordato preventivo<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n
In ogni caso, il debitore pu\u00f2 in qualsiasi momento modificare la domanda di PRO formulando la proposta di concordato preventivo, cos\u00ec come il debitore che ha presentato una domanda di Concordato preventivo pu\u00f2 chiedere l\u2019omologazione del PRO se non sono ancora iniziate le operazioni di voto.<\/p>\n\n\n\n
CONCLUSIONI<\/h2>\n\n\n\n
In nuovo istituto del PRO sembrerebbe compatibile solo con l\u2019ipotesi della continuit\u00e0 aziendale come desumibile dalla:<\/p>\n\n\n\n
- applicabilit\u00e0 dell\u2019art. 94-bis CCII concerne esclusivamente i Concordati preventivi in continuit\u00e0 aziendale;<\/li>
- l\u2019esclusione dell\u2019art. 114 CCII, che disciplina la cessione dei beni se il concordato consiste nella cessione dei beni<\/em>.<\/li><\/ul>\n\n\n\n
Le principali caratteristiche del PRO possono essere esposte nella seguente tabella riassuntiva.<\/p>\n\n\n\n
BENEFICI<\/td> VINCOLI<\/td><\/tr> possibilit\u00e0 di derogare all\u2019ordine dei privilegiesenzione da revocatoriaesenzione dai reati di bancarotta semplice e preferenzialeagevolazioni di natura fiscale (neutralit\u00e0 fiscale degli eventuali utili derivanti dallo stralcio di debiti) possibilit\u00e0 di ottenere misure protettive del patrimonioestensione degli effetti ai creditori dissenzienti di classi favorevolipossibilit\u00e0 di ottenere l’omologazione nonostante l’opposizione di un creditore dissenziente quando dalla proposta il credito risulta soddisfatto in misura non inferiore rispetto alla liquidazione giudiziale (cram down) tutela dei crediti sorti in occasione della procedura e in esecuzione del piano di risanamento (prededucibilit\u00e0)<\/td> sorveglianza del Commissario Giudiziale e possibilit\u00e0 di censura sugli atti di straordinaria amministrazioneintervento dell’autorit\u00e0 giudiziaria nel corso di tutta la procedura no transazione su crediti tributari e contributivi<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n Malgrado i numerosi vantaggi del PRO, risulta difficile poter affermare che l\u2019introduzione di una nuova \u201cprocedura di crisi\u201d, che pare collocarsi a met\u00e0 tra i gi\u00e0 disciplinati Accordo di Ristrutturazione e Concordato preventivo, sia coerente con l\u2019obiettivo di semplificazione del quadro normativo.<\/p>\n\n\n\n
Certamente questo nuovo istituto risulta innovativo per quanto concerne la violazione di principi sino ad ora considerati fondamentali, quali la par condicio creditorum e l\u2019imperativit\u00e0 delle regole della graduazione; gli effetti di tale \u201cviolazione\u201d sono in parte mitigati dalla considerazione secondo cui l\u2019omologazione del PRO \u00e8 comunque condizionata dalle verifica che il credito del creditore opponente risulti soddisfatto in misura non inferiore rispetto alla liquidazione giudiziale ai sensi del comma 8 dell\u2019art. 64-bis, CCII limitando in questo modo una distribuzione dell\u2019attivo ricavabile dalla esecuzione del Piano arbitraria. <\/p>\n\n\n\n
Infatti, qualora risulti che la proposta del PRO offra una soddisfazione inferiore a quella ricavabile dal presumibile valore del bene gravato da una garanzia (per il quale il creditore si sia opposto), il Tribunale non pu\u00f2 omologare il PRO, sebbene approvato da tutte le classi.<\/p>\n\n\n\n
Ne deriva per\u00f2 una sorta di incoerenza del nuovo istituto del PRO che da una parte lascia piena libert\u00e0 di offrire ai creditori prelatizi livelli di soddisfazione sganciati dal valore del bene oggetto della prelazione e, dall\u2019altro, vincola alla soddisfazione dei creditori prelatizi al valore di liquidazione dei beni gravati dalla prelazione.<\/p>\n\n\n\n
Francesco Carnevali<\/strong><\/a> (Senior Partner CA Restructuring<\/strong><\/a>)<\/p>\n
- per effetto del rinvio all\u2019art. 46, comma 4, CCII \u00e8 disposto che i crediti di terzi sorti per effetto degli atti legalmente compiuti dal debitore sono prededucibili<\/em>;<\/li>
- I creditori non possono acquisire diritti di prelazione con efficacia rispetto ai creditori concorrenti, salvo che vi sia l’autorizzazione prevista dai commi 1, 2 e 3 dell\u2019art.46. Le ipoteche giudiziali iscritte nei novanta giorni che precedono la data della pubblicazione nel registro delle imprese della domanda di accesso sono inefficaci rispetto ai creditori anteriori. <\/li><\/ul>\n\n\n\n
- i crediti di terzi sorti per effetto degli atti legalmente compiuti dal debitore sono prededucibili<\/strong>.<\/li>
- una descrizione delle cause e dell\u2019entit\u00e0 dello stato di crisi o di insolvenza in cui si trova e l\u2019indicazione delle strategie d’intervento;<\/em><\/li>
- un professionista indipendente attesta la veridicit\u00e0 dei dati aziendali e la fattibilit\u00e0 del piano ai sensi del comma 3 <\/em>del comma 3 dell\u2019art. 64-bis CCII<\/li><\/ul>\n\n\n\n
- i creditori hanno uguale diritto di essere soddisfatti sui beni del debitore, salve le cause legittime di prelazione<\/em>.<\/li><\/ul>\n\n\n\n
- l\u2019insolvenza<\/strong> \u00e8 lo stato del debitore che si manifesta con inadempimenti o altri fatti esteriori,i quali dimostrano che il debitore non \u00e8 pi\u00f9 in grado di soddisfare regolarmente le proprie obbligazioni<\/em>.<\/li><\/ul>\n\n\n\n
- lo stato di crisi<\/strong> \u00e8 lo stato del debitore che rende probabile l\u2019insolvenza e che si manifesta con l\u2019inadeguatezza dei flussi di cassa prospettici a far fronte alle obbligazioni nei successivi dodici mesi.<\/em><\/li>
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