{"id":4550,"date":"2024-12-11T17:42:36","date_gmt":"2024-12-11T17:42:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/?p=4550"},"modified":"2024-12-11T17:43:50","modified_gmt":"2024-12-11T17:43:50","slug":"recoverability-best-practices-per-il-calcolo-della-lac-dt-secondo-il-regime-solvency-ii","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/en\/articoli-finanza-economia-diritto\/recoverability-best-practices-per-il-calcolo-della-lac-dt-secondo-il-regime-solvency-ii\/","title":{"rendered":"RECOVERABILITY BEST PRACTICES PER IL CALCOLO DELLA LAC DT SECONDO IL REGIME SOLVENCY II"},"content":{"rendered":"\n<p>La <strong>Loss Absorbing Capacity of Deferred Taxes<\/strong> <strong>(<a href=\"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/glossario-economia-finanza\/loss-absorbing-capacity-of-deferred-taxes-lac-dt\/\">LAC DT<\/a>)<\/strong> \u00e8 stata introdotta, all\u2019interno del regime <strong>Solvency II,<\/strong> al fine di riflettere la circostanza in base a cui, a seguito di uno stress economico negativo in grado di comportare perdite per le compagnie assicurative pari al SCR, queste possano riscontrare una riduzione della fiscalit\u00e0 futura, contabilizzabile ad incremento degli <strong><a href=\"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/glossario-economia-finanza\/eligible-own-funds\/\">Own Funds<\/a><\/strong> e quindi a compensazione dello stesso stress <strong>SCR<\/strong> (<strong>Requisito Patrimoniale di Solvibilit\u00e0)<\/strong> iniziale.<\/p>\n\n\n\n<p>Nel documento in oggetto, proviamo a delineare i principali riferimenti normativi, le linee guida e i benchmark di mercato relativi al calcolo delle varie componenti della LAC DT.\u0192<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Contesto normativo di riferimento per la LAC DT<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>La Loss Absorbing Capacity of Deferred Taxes (\u201c<strong>LAC DT<\/strong>\u201d) \u00e8 stata introdotta, all\u2019interno del regime Solvency II, al fine di riflettere la circostanza in base a cui, a seguito di uno stress economico negativo in grado di comportare perdite per le compagnie assicurative pari al <strong>SCR<\/strong>, queste possano riscontrare una riduzione della fiscalit\u00e0 futura, da inserire nel bilancio Solvency II ad incremento degli <strong>Own Funds<\/strong> e quindi a compensazione dello stesso stress SCR iniziale.<\/p>\n\n\n\n<p>I principali riferimenti normativi per la definizione di una \u201cbest practice\u201d in materia di definizione e calcolo delle LAC DT sono quindi compresi all\u2019interno del framework Solvency II, in particolare si segnalano i seguenti:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"https:\/\/eur-lex.europa.eu\/legal-content\/EN\/TXT\/?uri=CELEX%3A02009L0138-20240109\">Direttiva 2009\/138\/CE<\/a> in materia di accesso ed esercizio delle attivit\u00e0 di assicurazione e di riassicurazione (Solvency II);<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/eur-lex.europa.eu\/eli\/reg_del\/2015\/35\/oj\/ita\">Regolamento delegato (UE) 2015\/35<\/a> e successive modifiche, che integra la direttiva 2009\/138\/CE;<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.ivass.it\/normativa\/nazionale\/secondaria-ivass\/regolamenti\/2017\/n35\/index.html\">Regolamento IVASS n. 35\/2017<\/a>, concernente l&#8217;aggiustamento per la capacit\u00e0 di assorbimento delle perdite delle riserve tecniche e delle imposte differite nella determinazione del requisito patrimoniale di solvibilit\u00e0 calcolato con la formula standard;<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.ivass.it\/normativa\/nazionale\/secondaria-ivass\/regolamenti\/2017\/n34\/index.html\">Regolamento IVASS n. 34\/2017<\/a>, concernente le disposizioni in materia di governo societario relative alla valutazione delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 diverse dalle riserve tecniche e ai criteri per la loro valutazione.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Dati di benchmark e recuperabilit\u00e0 fiscale<\/h2>\n\n\n\n<p>Si \u00e8 provveduto ad analizzare l\u2019incidenza della componente relativa alla capacit\u00e0 di assorbimento delle imposte differite (cd \u201cLAC DT\u201d), che, come noto, esercita un ruolo mitigatore del SCR. Il perimetro \u00e8 rappresentato dalle prime venti compagnie assicurative operanti nel mercato italiano, sia del comparto vita che del comparto danni, individuate in base alla raccolta premi realizzata nel corso dell\u2019anno 2022.<\/p>\n\n\n\n<p>Mediamente le <strong>LAC DT<\/strong> rappresentano il <strong>21%<\/strong> del <strong>SCR<\/strong>. L\u2019analisi evidenzia come la componente di imposte differite derivante dagli utili futuri (cd \u201c<strong><a href=\"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/glossario-economia-finanza\/recoverability\/\">Recoverability<\/a><\/strong>\u201d) sia rilevante per molte Compagnie. Mediamente il mercato usufruisce del 57% delle <strong><a href=\"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/glossario-economia-finanza\/nominal-defferred-tax-assets-ndta\/\">nDTA<\/a><\/strong> (Nominal Deferred Tax Asset).<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"704\" height=\"476\" src=\"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/image.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-4551\" style=\"width:1024px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/image.png 704w, https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/image-18x12.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 704px) 100vw, 704px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"704\" height=\"476\" src=\"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/image-1.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-4552\" srcset=\"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/image-1.png 704w, https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/image-1-18x12.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 704px) 100vw, 704px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Assunzioni e metodologie per il calcolo delle LAC DT<\/h2>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\" style=\"list-style-type:lower-alpha\">\n<li><strong>Descrizione generale<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Il <strong>Requisito di Capitale (<a href=\"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/glossario-economia-finanza\/scr\/\">SCR<\/a>)<\/strong> richiesto dalla <strong>normativa Solvency II<\/strong> alle compagnie di assicurazione rappresenta una potenziale perdita su base annua derivate da condizioni sfavorevoli di mercato con un livello di confidenza del 99,5%<a id=\"_ftnref1\" href=\"#_ftn1\">[1]<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Il verificarsi di questa potenziale perdita comporta una riduzione della fiscalit\u00e0 futura: l\u2019effetto di tale riduzione \u00e8 definito come \u201cCapacit\u00e0 di assorbimento di perdite delle imposte differite\u201d (\u201cLAC DT\u201d) e pu\u00f2 essere utilizzato per diminuire il requisito di capitale nella misura prevista dalla normativa ai sensi dell\u2019art. 207 del Regolamento Delegato (UE) 2015\/35 e ai sensi del Regolamento IVASS n. 35\/2017.<\/p>\n\n\n\n<p>Infatti, l\u2019art. 207 Regolamento Delegato (UE) 2015\/35 definisce l&#8217;aggiustamento per la capacit\u00e0 di assorbimento di perdite delle <strong>imposte differite<\/strong> (\u201cALAC DT\u201d) come la variazione del valore delle imposte differite che deriverebbe da una perdita istantanea di un importo uguale alla somma dei seguenti elementi:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>il requisito patrimoniale di solvibilit\u00e0 di base di cui all&#8217;articolo 103a, della Direttiva 2009\/138\/CE;<\/li>\n\n\n\n<li>l&#8217;aggiustamento per la capacit\u00e0 di assorbimento di perdite delle riserve tecniche di cui all&#8217;articolo 206 del Regolamento Delegato (UE) 2015\/35;<\/li>\n\n\n\n<li>il requisito patrimoniale per il<a href=\"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/glossario-economia-finanza\/rischio-operativo\/\"> rischio operativo<\/a> di cui all&#8217;articolo 103b, della Direttiva 2009\/138\/CE.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Nei paragrafi successivi, riportiamo una esemplificazione del processo metodologico e di calcolo necessario ai fini della determinazione delle LAC DT. In sintesi, il processo pu\u00f2 essere riassunto come segue:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>costruzione del Market Value Balance Sheet (\u201cMVBS\u201d) pre-shock, con relativa quantificazione delle imposte differite attive (<strong><a href=\"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/glossario-economia-finanza\/dta\/\">DtA<\/a><\/strong>) e passive (<strong>DtL<\/strong>);<\/li>\n\n\n\n<li>calibrazione di un \u201cSingle Equivalent Scenario\u201d (uno scenario di shock \u201c1 ogni 200 anni\u201d che replichi lo shock SCR, come previsto dalla normativa Solvency II);<\/li>\n\n\n\n<li>valutazione dell\u2019impatto di tale scenario sul MVBS (post shock) e, in particolare, sulle imposte differite;<\/li>\n\n\n\n<li>determinazione delle nominal DtA (nDtA), ovvero le imposte differite attive massime ammissibili;<\/li>\n\n\n\n<li>recoverability test: definizione dei probabili redditi futuri e della recuperabilit\u00e0 degli stress finanziari negli anni di piano ai fini dell\u2019ammissibilit\u00e0 delle nDtA;<\/li>\n\n\n\n<li>calcolo delle nDtA ammissibili, ovvero le LAC DT.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p><strong>b. Le imposte differite del MVBS ante stress<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Ai fini dell\u2019iscrizione in bilancio, come previsto dall\u2019art. 15 <strong>Regolamento delegato (UE) 2015\/35<\/strong>, le compagnie rilevano e valutano le <strong>imposte differite<\/strong> in relazione a tutte le <strong>attivit\u00e0 e passivit\u00e0<\/strong> (incluse le <strong>riserve tecniche<\/strong>) che sono rilevate a fini fiscali o di solvibilit\u00e0. Inoltre, possono inserire un valore positivo di <strong>DtA <\/strong>solo se \u00e8 probabile che vi sar\u00e0 in futuro un <strong>utile tassabile<\/strong>, a fronte del quale potranno essere utilizzate le stesse DtA.<\/p>\n\n\n\n<p>Il <strong>Regolamento IVASS n. 34\/2017<\/strong>, all\u2019art. 20, integra tale disposizione prevedendo che<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>le DtA\/DtL<\/strong> non debbano essere attualizzate;<\/li>\n\n\n\n<li>le <strong>DtA\/DtL<\/strong> possano essere compensate solo se \u00e8 previsto tale diritto per<strong> imposte<\/strong> applicate dalla medesima <strong>Autorit\u00e0<\/strong> alla medesima impresa;<\/li>\n\n\n\n<li>quando ci sono <strong>differenze temporanee imponibili<\/strong> insufficienti, che dovrebbero annullarsi nello stesso esercizio in cui si annuller\u00e0 la <strong>differenza temporanea deducibile<\/strong>, l\u2019impresa valuta se realizzer\u00e0 un <strong>reddito imponibile sufficiente<\/strong> negli esercizi futuri, nei quali pu\u00f2 essere riportata una <strong>perdita fiscale<\/strong> derivante dall\u2019attivit\u00e0 fiscale differita;<\/li>\n\n\n\n<li>nella proiezione degli <strong>imponibili futuri attesi<\/strong>, l\u2019impresa deve considerare, a fini <strong>prudenziali<\/strong>, che:<ul><li>la presenza di una <strong>serie storica di dati<\/strong> relativi alla redditivit\u00e0 passata pu\u00f2 non costituire evidenza sufficientemente oggettiva della <strong>redditivit\u00e0 futura<\/strong>;<\/li><\/ul><ul><li>il grado di <strong>incertezza dei redditi imponibili futuri<\/strong> derivanti dal numero di nuove operazioni previste aumenta via via che l\u2019orizzonte temporale della proiezione si allunga;<\/li><\/ul><ul><li>alcune <strong>norme fiscali<\/strong> possono ritardare o limitare il <strong>recupero di perdite fiscali<\/strong> e <strong>crediti d\u2019imposta<\/strong> non utilizzati;<\/li><\/ul><ul><li>i <strong>redditi imponibili<\/strong> derivanti dall\u2019annullamento delle <strong>differenze temporanee imponibili<\/strong>, che sono stati utilizzati a sostegno della rilevazione di <strong>attivit\u00e0 fiscali differite<\/strong>, sono esclusi dalla stima dei <strong>redditi imponibili futuri<\/strong> (garantendo l\u2019assenza di <strong>doppio computo<\/strong>);<\/li><\/ul>\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>le proiezioni devono essere <strong>credibili<\/strong> e basate sulle stesse <strong>ipotesi<\/strong> alla base delle valutazioni delle <strong>riserve tecniche<\/strong> e delle <strong>attivit\u00e0<\/strong> nel bilancio di <strong>solvibilit\u00e0<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Le <strong>imposte differite nozionali attive<\/strong> rilevate per il regime relativo all\u2019<strong>IRAP<\/strong> non concorrono al calcolo della <strong>LAC DT<\/strong>, in quanto, non soddisfano i requisiti di <strong>ammissibilit\u00e0<\/strong> definiti all\u2019art. 12 del <strong>Regolamento<\/strong><a href=\"#_ftn2\" id=\"_ftnref2\">[2]<\/a>. Infatti, l\u2019impresa considera ammissibili per il calcolo dell\u2019aggiustamento per la capacit\u00e0 di assorbimento di perdite delle imposte differite le imposte differite nozionali attive condizionatamente alla loro natura temporanea e nella misura in cui sono consentite compensazioni nel pertinente regime fiscale a fronte di passivit\u00e0 fiscali differite o probabili redditi imponibili futuri.<\/p>\n\n\n\n<p>Per tale ragione le imposte differite ritenute ammissibili dalla normativa fiscale sono quelle generate dall\u2019IRES.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>c. Costruzione del MVBS post stress<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Una volta calibrato lo <strong>shock SCR,<\/strong> \u201c1 ogni 200 anni\u201d, richiesto dalla normativa, la conseguente <strong>perdita complessiva<\/strong> deve essere imputata alle diverse voci di <strong>bilancio<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019art. 207 comma 5 Regolamento Delegato (UE) 2015\/35 richiede alle compagnie di allocare la <strong>perdita<\/strong> ai rischi coperti dal <strong>requisito patrimoniale di solvibilit\u00e0 di base<\/strong> (\u201c<strong><a href=\"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/glossario-economia-finanza\/bscr\/\">BSCR<\/a><\/strong>\u201d) e dal requisito patrimoniale per il <strong>rischio operativo<\/strong>, in coerenza con il contributo dei moduli (e in seguito dei singoli sottomoduli) della formula standard al <strong>requisito patrimoniale di solvibilit\u00e0 di base<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Dallo shock definito in precedenza, devono essere scorporati:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>la capacit\u00e0 di assorbimento delle perdite delle riserve tecniche (\u201cLAC TP\u201d);<\/li>\n\n\n\n<li>il beneficio di diversificazione tra i vari moduli,<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Il risultato cos\u00ec ottenuto rappresenta l\u2019<strong>SCR netto <\/strong>di ciascun modulo di <strong>rischio<\/strong>: a questo punto, all\u2019interno di ciascun modulo, \u00e8 necessario allocare il <strong>beneficio di diversificazione<\/strong> alle diverse componenti, in proporzione al peso di ciascun <strong>sottomodulo di rischio<\/strong> rispetto al totale SCR del modulo considerato.<\/p>\n\n\n\n<p>Tale calcolo produce, per ciascun sottomodulo di rischio, l\u2019<strong>importo massimo recuperabile post shock: <\/strong>per tale valore, l\u2019impresa deve per\u00f2 rispettare il divieto di doppio computo, stabilito all\u2019art. 16 del <strong>Regolamento IVASS 35\/2017,<\/strong> ovvero l\u2019assenza di ulteriori <strong>imposte differite<\/strong> che eccedano il valore degli <strong>attivi pre-shock<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>All\u2019interno della definizione di una <strong>metodologia di recupero<\/strong> per le diverse componenti di <strong>rischio<\/strong> legate agli <strong>stress finanziari<\/strong> (rientrante nel macro-scenario di stress dell\u2019art. 207), l\u2019impresa deve quindi limitare il recupero post stress di imponibili a tale <strong>importo massimo recuperabile<\/strong>, dando cos\u00ec evidenza dell\u2019assenza di <strong>doppio computo<\/strong> nelle elaborazioni.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>d. Le nDtA \u2013 il cap massimo di ammissibilit\u00e0<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019impresa calcola l\u2019<strong>aggiustamento per la capacit\u00e0 di assorbimento di perdite delle imposte differite (\u201cLAC DT\u201d) <\/strong>sulla base della eventuale rilevazione di <strong>imposte differite nozionali attive (c.d. \u201cnDTA\u201d)<\/strong> post applicazione dello scenario di stress e della loro ammissibilit\u00e0.<\/p>\n\n\n\n<p>Le <strong>nDtA<\/strong> rappresentano la variazione figurativa delle <strong>imposte differite<\/strong> dello stato patrimoniale di <strong>solvibilit\u00e0 (\u201cMVBS\u201d)<\/strong> a seguito dello scenario di perdita istantanea di cui all\u2019articolo 207 Regolamento Delegato (UE) 2015\/35 e sono calcolate come differenza fra i seguenti gli importi:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>le imposte differite ottenute sottoponendo le poste dello stato patrimoniale di solvibilit\u00e0 allo scenario di perdita di cui all\u2019articolo 207 degli atti delegati; e<\/li>\n\n\n\n<li>le imposte differite rilevate nello stato patrimoniale di solvibilit\u00e0.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>In via semplificata le nDtA possono essere calcolate anche come:<\/p>\n\n\n\n<p>                                                                   <em>nDtA = (BSCR + Operational risk &#8211; LAC TP) * Aliquota fiscale<\/em> <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"8\" height=\"19\" src=\"\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"8\" height=\"19\" src=\"\"><\/p>\n\n\n\n<p><strong>e. DTL ammissibili da utili futuri<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Le <strong>LAC DT<\/strong> rappresentano quindi la quota parte di <strong>nDTA<\/strong> ammissibili ovvero le <strong>imposte differite nozionali attive<\/strong> condizionatamente alla loro <strong>natura temporanea<\/strong> e nella misura in cui sono consentite <strong>compensazioni<\/strong> nel pertinente <strong>regime fiscale<\/strong> a fronte di <strong>passivit\u00e0 fiscali differite<\/strong> o probabili <strong>redditi imponibili futuri<\/strong>, come disciplinato all\u2019art 12 Regolamento IVASS n. 35\/2017.<\/p>\n\n\n\n<p>Se l\u2019ammissibilit\u00e0 delle imposte differite nozionali attive deriva da una valutazione di redditi imponibili futuri, l\u2019impresa considera ammissibili le imposte differite nozionali attive nei limiti in cui \u00e8 verosimile che potr\u00e0 disporre di redditi imponibili futuri dopo aver subito la perdita istantanea di cui all\u2019articolo 207 del Regolamento Delegato (UE) 2015\/35.<\/p>\n\n\n\n<p>Le compagnie, innanzitutto, devono essere in grado di dimostrare di non applicare <strong>ipotesi <\/strong>pi\u00f9 favorevoli di quelle utilizzate per la valutazione e l&#8217;utilizzo delle <strong>attivit\u00e0 fiscali differite<\/strong>, in conformit\u00e0 alla disciplina dell&#8217;articolo 15 del <strong>Regolamento Delegato (UE) 2015\/35<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Inoltre, al fine di dimostrare che \u00e8 probabile che vi sar\u00e0 tale utile tassabile futuro, le ipotesi da applicare al piano dalle imprese di assicurazione devono soddisfare le seguenti condizioni (art. 207 c.2quater Regolamento Delegato (UE) 2015\/35):<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>non si presumono le vendite di nuove attivit\u00e0 che eccedono il valore di quelle previste ai fini della pianificazione delle attivit\u00e0 dell&#8217;impresa di assicurazione;<\/li>\n\n\n\n<li>non si presumono le vendite di nuove attivit\u00e0 che si situano al di l\u00e0 dell&#8217;orizzonte della pianificazione delle attivit\u00e0 dell&#8217;impresa di assicurazione e oltre un periodo massimo di cinque anni;<\/li>\n\n\n\n<li>si presume che i tassi di rendimento degli investimenti dell&#8217;impresa di assicurazione o di riassicurazione successivi alla perdita siano uguali ai rendimenti impliciti dei tassi a termine derivati dalla pertinente struttura per scadenza dei tassi di interesse privi di rischio ottenuti dopo tale perdita, a meno che l&#8217;impresa di assicurazione o di riassicurazione sia in grado di fornire prove credibili di rendimenti probabili superiori a tali rendimenti impliciti;<\/li>\n\n\n\n<li>se l&#8217;impresa di assicurazione fissa un orizzonte di proiezione per gli utili provenienti da nuove attivit\u00e0 pi\u00f9 lungo rispetto all&#8217;orizzonte della pianificazione delle attivit\u00e0, \u00e8 fissato un orizzonte di proiezione limitato e si applicano coefficienti di scarto (art. 13 Regolamento IVASS 35\/2017) appropriati agli utili derivanti dalle nuove attivit\u00e0 previste al di l\u00e0 dell&#8217;orizzonte della pianificazione delle attivit\u00e0 dell&#8217;impresa. Si presume che tali coefficienti di scarto aumentino quanto pi\u00f9 \u00e8 lontano il futuro in cui sono proiettati gli utili.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Il calcolo degli <strong>utili futuri<\/strong> dovrebbe essere limitato alla sola componente <strong>New Business<\/strong> proprio per evitare il <strong>principio del divieto del doppio computo<\/strong> stabilito all\u2019art. 16 del <strong>Regolamento IVASS 35\/2017<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>f. DTL ammissibili da utili futuri<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Tra i redditi imponibili futuri, oltre agli utili generati dalla componente New Business, nel rispetto delle condizioni disciplinate dal comma 2quater, l\u2019impresa assicurativa potrebbe considerare la componente relativa agli eventuali imponibili futuri generati dal recupero della perdita finanziaria, avvenuta negli anni di piano considerati nel calcolo delle LAC DT, relativamente alla componente di attivi In Force.<\/p>\n\n\n\n<p>Difatti, il verificarsi dello stress di mercato disciplinato dall\u2019art. 207 del Regolamento Delegato (UE) 2015\/35) sul MVBS base conduce a delle perdite istantanee sul valore degli attivi presenti nel portafoglio delle compagnie. Una prudente evoluzione futura dei mercati, in coerenza con le ipotesi e gli scenari predisposti per il piano di utili futuri da New Business, consentirebbe di prevedere una ripresa di valore del valore degli investimenti nel corso degli anni di piano con conseguente recupero delle perdite finanziarie osservate al momento dell\u2019applicazione dello scenario di stress.<\/p>\n\n\n\n<p>La determinazione dei probabili redditi imponibili futuri, attraverso la componente di New Business derivante da una proiezione prudente post stress e attraverso la componente In Force derivante dal recupero della perdita subita, comporta per le compagnie, ai sensi dell\u2019articolo 16 del Regolamento IVASS n. 35 del 7 febbraio 2017, la necessit\u00e0 di garantire l\u2019adozione di metodologie adeguate che evidenzino che gli elementi considerati ai fini della rilevazione delle DTA nel MVBS ante stress escludono gli importi gi\u00e0 considerati ai fini dell\u2019analisi di ammissibilit\u00e0 delle nDTA valutate nell\u2019ipotesi di presenza di stress (c.d. \u201cdoppio computo\u201d).<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019impresa, nel calcolare il vettore di imponibili recuperabili risultante dalle metodologie utilizzate ai fini della valutazione dei recuperi post stress, deve garantire l\u2019assenza del doppio computo ovvero di ulteriori imposte differite che eccedano il valore degli attivi (MVBS Solvency II) pre-shock. Per tale motivo, il test di recupero di ogni componente legata agli stress finanziari (rientrante nel macro-scenario di stress dell\u2019art. 207 Regolamento Delegato (UE) 2015\/35) deve prevedere la definizione di un importo massimo recuperabile.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>g. DTL ammissibili da utili futuri<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Ai sensi dell\u2019art. 14 comma 2 Regolamento IVASS 35\/2017, in caso di accordi di cessione di utili e perdite, la cedente, ai fini del calcolo delle nDtA ammissibili considera solo gli importi in corrispettivo derivanti dal trasferimento delle perdite fiscali nozionali.<\/p>\n\n\n\n<p>Queste sono ammissibili solo se (art. 14 comma 3 Regolamento IVASS 35\/2017):<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Calcolate ipotizzando di non trasferire la perdita, sono ammissibili;<\/li>\n\n\n\n<li>L\u2019accordo contrattuale \u00e8 efficace o opponibile a terzi.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Inoltre, nel caso in cui gli importi in corrispettivo siano subordinati alla situazione del consolidamento fiscale esistente, l\u2019impresa cedente (art. 14 comma 4 e seguenti del Regolamento IVASS 35\/2017):<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>determina l\u2019importo del pagamento o delle prestazioni esigibili sulla base di una stima attendibile dell\u2019importo che si aspetta di ricevere come corrispettivo;<\/li>\n\n\n\n<li>verifica che l\u2019impresa ricevente sia in grado di onorare le proprie obbligazioni in presenza di scenari di perdita (i quali, nel caso la ricevente sia soggetta al regime Solvency II, dovranno essere quelli previsti ai fini del calcolo SCR dell\u2019impresa della ricevente stessa)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La costruzione finale delle LAC DT<\/h2>\n\n\n\n<p>All\u2019imponibile complessivo di ciascun anno, calcolato sommando il reddito imponibile del New Business post stress, l\u2019imponibile da recupero stress sull\u2019In Force e l\u2019eventuale corrispettivo da consolidato fiscale, l\u2019art. 207 c.2quater del Regolamento Delegato (UE) 2015\/35 richiede, a fini prudenziali, l\u2019applicazione di coefficienti di scarto che aumentino all\u2019aumentare dell\u2019anno di proiezioni degli utili futuri.<\/p>\n\n\n\n<p>In dettaglio, l\u2019art. 13, comma 4 del Regolamento IVASS 35\/2017 identifica tali coefficienti con i seguenti valori:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>il 20% per i probabili redditi imponibili futuri del quarto anno di proiezione;<\/li>\n\n\n\n<li>il 40% per i probabili redditi imponibili futuri del quinto anno di proiezione;<\/li>\n\n\n\n<li>il 60% per cento per i probabili redditi imponibili futuri del sesto anno di proiezione;<\/li>\n\n\n\n<li>l\u201980% per cento per i probabili redditi imponibili futuri del settimo anno di proiezione;<\/li>\n\n\n\n<li>il 100% per cento per i probabili redditi imponibili futuri dell\u2019ottavo anno di proiezione e degli eventuali successivi anni di proiezione.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Infine, l\u2019applicazione dell\u2019art. 84 TUIR stabilisce che la perdita di un periodo d&#8217;imposta possa essere computata in diminuzione del reddito dei periodi d&#8217;imposta successivi in misura non superiore all&#8217;ottanta per cento del reddito imponibile di ciascuno di essi e per l&#8217;intero importo che trova capienza in tale ammontare: pertanto, all\u2019imponibile recuperabile risultante al netto degli haircut IVASS descritti in precedenza, viene applicata una riduzione del 20%.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019importo risultante determina l\u2019ammontare delle nDtA ammissibili: per giungere al valore delle LAC DT, si confronta tale risultato con il valore delle nDtA.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.caeco.it\/team\/stefano-carlino\/\">Stefano Carlino<\/a>, Founding Partner di <a href=\"https:\/\/www.caeco.it\/\">Carlino, Costanzo &amp; Associati<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.caeco.it\/team\/alessio-buonfrate-associato\/\">Alessio Buonfrate<\/a>,&nbsp; Associato di <a href=\"https:\/\/www.caeco.it\/\">Carlino, Costanzo &amp; Associati<\/a><a href=\"https:\/\/www.caeco.it\/team\/andrea-noe-senior-consultant\/\">Andrea No\u00e8<\/a>, Senior Consultant di <a href=\"https:\/\/www.caeco.it\">Carlino, Costanzo &amp; Associati<\/a><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p><a href=\"#_ftnref1\" id=\"_ftn1\">[1]<\/a> Come definito all\u2019Art. 101, comma 3, Direttiva 2009\/138\/CE: \u201cIl requisito patrimoniale di solvibilit\u00e0 corrisponde al valore a rischio dei fondi propri di base dell\u2019impresa di assicurazione o di riassicurazione soggetto ad un livello di confidenza del 99,5 % su un periodo di un anno\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"#_ftnref2\" id=\"_ftn2\">[2]<\/a>https:\/\/www.ivass.it\/normativa\/nazionale\/secondaria-ivass\/esiti-pubb-cons\/2017\/l10-08-epc\/Esiti_consultazione_lettera_LAC_del_10_ago.pdf<\/p>\n<div class=\"pdfprnt-buttons pdfprnt-buttons-post pdfprnt-bottom-left\"><a href=\"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4550?print=pdf\" class=\"pdfprnt-button pdfprnt-button-pdf\" target=\"_blank\" ><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.costanzoeassociati.it\/wp-content\/plugins\/pdf-print\/images\/pdf.png\" alt=\"image_pdf\" title=\"Download PDF\" \/><\/a><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La Loss Absorbing Capacity of Deferred Taxes (LAC DT) \u00e8 stata introdotta, all\u2019interno del regime Solvency II, al fine di riflettere la circostanza in base a cui, a seguito di uno stress economico negativo in grado di comportare perdite per le compagnie assicurative pari al SCR, queste possano riscontrare una riduzione della fiscalit\u00e0 futura, contabilizzabile [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[111],"tags":[],"class_list":["post-4550","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-articoli-finanza-economia-diritto"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.9 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>LAC DT e Best Practices Solvency II | Costanzo e Associati<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Scopri le migliori pratiche per il calcolo delle LAC DT secondo il regime Solvency II. 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